国泰基金党委书记、董事长周向勇：拒绝明星依赖 打造多策略生态

发布时间：2025-08-25 15:04:09  来源：  发布人： 阅读量：

在基金行业发展进程中，国泰基金党委书记、董事长周向勇坚持不走明星基金经理路线，着力打造全天候、多策略的投研平台。

关于主动管理布局，周向勇明确表示，国泰基金的战略目标是做成多元化、综合性的资产管理公司，给客户提供全产品线的解决方案，因此在主动管理上是全产品线布局。从权益到固收有很多产品类别，对每条产品线，国泰基金都同等重视，并投入最精锐的力量，不会根据产品线的规模大小、利润来决定投入多少资源，只要客户有需求，都会受到重视。

针对是否需要建设全能型主动投研能力的问题，周向勇指出，要实现全产品线布局的战略，要求在投资能力的培养跟塑造方面不能有短板，只要是资本市场标准化的产品，股、债、另类等，国泰基金都会有研究和投资。国泰基金要打造一个全天候、多策略的投研平台，给所有投资产品线提供无差异的投研支持，同时把大家的投研成果沉淀下来，反哺各条投资线，形成主动投资能力的良性循环。这样，基金经理既能发挥自己的风格，又能够在风格不太适合自己的时候，依靠平台的帮助，克服困难期，保证产品业绩不致于波动太大。国泰基金要建立强大平台和团队，而不是依赖某个明星基金经理，个人很重要，但平台更重要，个人跟团队一定要互相成就。

对于不考虑走明星基金经理路线的原因，周向勇解释道，国泰基金提倡长期价值创造，强调稳健投资、均衡投资，不追求极致的排名，把控制回撤放在很重要的位置，这是符合投资管理规律的。国泰基金不鼓励为了追求排名做得很极致，因为盈亏同源，极致的风格可能会带来阶段性亮眼的业绩，但也会带来较大的波动。

在谈及这种思路能否得到基金经理认同时，周向勇表示，不可避免有部分基金经理愿意追逐排名，做得极致一些，这类基金经理不太适合国泰基金的文化。国泰基金要把理念一致的基金经理团结在一起，基金经理是可以干一辈子的事业，而且经验越丰富越有价值，像巴菲特和芒格90多岁了都还在工作岗位上。这就要求基金经理要谦虚谨慎，活到老学到老，而且要坚持做难而正确的事，做可持续发展的事。如果想做短期业绩冠军，带来一些规模，享受几年的红利，但偏离了价值投资的轨道。国泰基金并不是拒绝冠军，如果基金经理均衡投资，坚持正确的投资理念，也能获得第一，这当然好。但不要为了争第一，做很多可能为后面埋雷的动作。如果基金经理在投资上做得太极致，国泰基金会提醒他注意，并帮助他纠正。

关于如何帮助基金经理纠正自己的投资行为，周向勇介绍，一是通过投资理念、投资文化的熏陶，逐渐形成共识；二是会定期开会复盘，如果有主动管理的产品短期净值暴涨，不会简单表扬，而是会打个问号，去看他的组合配置是不是太极致？会不会带来回撤的风险？公司对基金经理有相应的行为准则，该激励要激励，该管也要管。每年年终总述职，周向勇都会提醒他们，客户买的是你未来的业绩，永远要思考业绩的可持续性，因为历史并不必然能推导出将来。